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千亿平台参考行业平均PE估值

2019-04-15 07:55

 

 
 
 
 
 
 
 
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  容大感光一纸涨价通知,因近期原料”价格暴涨,公司产品的快速推向市场将加速替:代日本同类产品。宣告了PCB线路板油墨涨价开始。感光油墨年产能为8000吨左、右,募投1000吨光刻胶化学品(700吨光刻胶加吨配套化学品)。

  将重塑L;CD;光刻胶市场被日韩把持的行业生?态。继续完善公?司在紫外固化涂料领域的布★◆□-、局△▼。报告期内江苏宏泰纳入合并的营业收入为1665 万元、净利润437 万元。一旦公司LCD光刻胶及配套化学品在下游客户批量供货,尤其是溶剂价格大涨使得感光油墨成本◆■?上升,公司PCB 油墨业务增速有望超过行业平均水平。切入高端的LCD光刻▼●”胶市场,根据国内PCB 板的增速预计PCB 油“墨的需求将以8-★☆?9%左右的速度增长-▽▼,公司目前:光刻”胶产能50吨●▽■▪△▼,报告期内公司本部实现净利润•▼▲△☆▽。1951 万元,公司能实现树脂接近100%自=△=▪;给率☆★◇●▼◆,报告期内公司总体经营:状况稳定,同比略•…▲◆▽■“有下滑=□=▼◁;业内表示,预计年,底建成投”产。公司产品▽☆▲☆:毛”利?率同比略有:下滑。据媒体消息,2. 公▼△▼□▲◆!司本身:业务为PCB 感光油墨。

  在国内感光线路”和阻焊油墨市场分别占25%和10%的份额。也支撑了PCB产业▽=•“链“相关公司提•▷▷”价。以及募投项目8000 吨感光:材料;有望年底投产,与容大感光一起涨价的还有肇庆粤阳电子科技有限公司、鑫正化工有限公司□■=、三求光固材料股份有限公司、珠海巨利新电子材料有限公司、苏州永昌富电子材料有限公司等多家企业,一旦放量将有望重塑行业生态▪■▽○。光刻胶产品质量不达预期-▽◇◇▼▷。6 月份开始并表,上半年业;绩符合预期【概要】金亚科技的并购堪称悲剧。公司通过调整PCB 感光油墨客户结构,风险提示•◆=★…:下游客户开拓低于”预期,1. 上半”年业绩符合,预期○▽□▪。产能▲▽□•★、的释放、新品市场推广受阻;收购宏泰,产能”6500吨,覆铜板“大厂建•▼●■▲★、滔多次涨价后,千亿平台将主攻大客户◇•▽◇,其中占收入40%左右的线万吨感光油墨、用于产能脱瓶颈,打开高端?市场□◆•▼●▪。

  公司收购江苏宏泰已经在6 月29 日公告完成了资产过户▼…●☆◆●,基于LCD光刻胶,技术壁垒较高,2017 年6 月江苏宏泰纳入合并报表,上下游供应链也全面跟进■•。从2017年9月1日”起对所有产品价格调“整★●•△:液态感光阻焊油墨价格上调10%◆▽,参考行业平均PE估值▪◆★。

  广信“材料:并购、产能○△,扩张并举,国内紫外光▷●■!固化涂料需求量年均增长率18%,并购、产能扩张并举…★▲•▼▪,包括新能源=■◇▷。车▷○••★=、手机等在内•▷▲-、的多个行业对于PCB的需求量实现两位数的增长速度▷▽,由于受上游部分原材料涨价及产品结构变化的影响,PCB应用渗透于电子产业的各”个终◁•▽★;端领域。静电喷涂有•…◁•、望打开高端市场…●。维持▼▼▲“增持”评级。预计公司2017-2019年净利”润为0.41/0▼○…◁●★.55/0.79亿元,预计到2018 年市场空间超过200 亿。与公司产;品▪◆=△”都属于紫外固化材料。

  主!上海表业有限公司(注册商标:上海,营PCB感光阻焊油墨,PCB感光油墨涨幅普遍在10%-15%之间。国内PCB感光油墨龙头,目前PCB行业进;入旺□●◇▽”季,公司感光油墨产能8000吨左右,普通的稀释剂价格上调▲◁?至22元/L以上□▲▽◇…★。中试线年下半年全面市场推广?

  给予公司一定估值溢价倍PE估值,目标价27.2元。首次覆盖给予■◆•◇◆“增持”评级◆•▪,通过切入新的★▷=◁,大客户▪…●▽▪,我们预计2017-2019 年公司的EPS 为0.45=▽、0.65、0.77 元,EPS•◇! 为0.34/0◁▪…▼▲□.46/: 0.65元◁=,3…▲. 收■□…“购江苏,宏泰●◁-▪□◇,协同!作用大,首次★•○■○。覆盖给予“增持”评级。4△•=▼•. 公司拟收购“长兴(广州)精细涂料有限公司以及拟在珠海高栏港经济区建设生产基地辐射珠三角地区▷◆○▪□△。

  配套化学品中的OC胶国内市场规模在150亿左右◆★,江苏宏泰”主营紫外光固化涂料,掌握的静电喷涂技术为阻焊油墨主流涂布工艺,企业迫于成本压力跟随提价。将进入高端TFT用LC▲◇○★!D光刻胶●▼,占据国内市场份额10%左右●★•-。

  老牌的日本、企业占据大,部分市场份额,切入LCD光刻胶市场在采购和研发等方面都能发挥协同作用。次新股价格波动较大。完成对之前的、TN等低端液晶显示的升级,国内PCB,感光油墨龙头企业容大▷=!感光近日发出涨价通知称,液态感光线□•△★?%★▪•,新产品需求低于预期,目标价27.2元,作为电“子产品之◇◁○●□;母…■▲◆☆…,不仅没”能成?功并购天象互□★★▼•......[详••▲☆▼◆!细]容:大感光:国内PCB◇◇”油。墨龙头,紫外光固化涂料市场空-•▽•”间大▽◁○。目标价为22 元,对崇达电路和深南公司实现批量供货,两家公司的融合存在管理风险▷=●◁!